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紫光股份股票得到機構的維持“買入-A”評級

2021-08-30 14:09 南方財富網

  紫光股份股票得到機構的維持“買入-A”評級,下文就隨小編來簡單的了解一下吧。

  投資建議:公司政企市場地位穩固,海外市場拓展進展順利,受益于競爭格局重塑+自研NP 芯片提升核心競爭力,公司運營商業務市場份額將持續提升,ICT 業務有望在多個領域加速增長;國企IT 架構加速轉型,紫光云行業領先,有望成為公司第二成長曲線。我們維持公司 2021-2023 年盈利預測,預計公司 2021-2023 年的收入分別為674.12 億元(+12.91%) 、749.70 億元(+11.21%) 、819.94 億元(+9.37%);預計凈利潤分別為 21.35 億元(+12.68%)、24.83 億元(+16.30%)、28.02 億元(+12.87%)。維持目標價 43.5 元,維持“買入-A”投資評級。

  分析:公司于8 月28 日發布半年度報告,2021H1 實現總營收307.50億元,同比增長20.11%,歸母凈利潤9.26 億元,同比增長8.08%;2021Q2 總營收172.43 億元,同比增長10.65%,歸母凈利潤6.51 億元,同比增長3.57%;其中新華三2021H1 實現營業收入197.03 億元,同比增長18.52%,實現凈利潤14.70 億元,同比增長11.7%,符合市場預期。

  市場份額不斷突破,ICT 業務保持快速增長。根據IDC, 2021Q1公司在多個領域市場份額取得突破,其中以太網交換機市場份額較2020 年+3pcts 至38%,躍至市場第一;Non-X86 服務器自去年第四名升至第一,占比23.6%。受益于公司各領域市場份額持續攀升,上半年公司ICT 業務收入188 億元,同比增長28%,保持快速增長態勢,占營收比同比+3.78pcts 達61%,營收結構持續優化。其中,2021H1新華三國內企業業務營收同比增長25.7%達160.14 億元。

  海外市場進展加速,客戶認證數接近翻倍。公司上半年克服海外疫情反復影響,海外業務營收同比增長41%達10.16 億元,海外認證客戶較2020 年底+320 家達572 家,海外市場拓展進展加速。其中,新華三 H3C 品牌產品及服務收入達3.02 億元,同比增長 77.84%,實現高速增長。公司逐漸減弱海外市場對HPE 品牌的依賴性,未來新華三有望進一步打開海外市場知名度,H3C 海外產品營收占比有望持續提升。   

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